编者注：文章作者Aleksey Razdolgin，由华盛学院林海编译，主要分析游戏迷选择美国艺电的理由。

自21世纪之初，游戏产业经历了翻天覆地的变化，随着开发技术、游戏制作及发布的不断改善及游戏潮流的快速演变，一批批新的游戏玩家不断入场，游戏行业也因此出现爆发式的增长。手游的兴起给游戏产业带来了第二次生机，随着第八代游戏机的发布，大众的视频游戏体验需求得到了满足。不仅是游戏产业本身日新月异，业内的早期游戏公司也不断地发展。

看一看美国艺电(NASDAQ:EA)的发展历程，你会发现30多年间，公司由一家小型开发工作室起步，逐渐演变成一家业务覆盖全球，以开发和发布多种游戏产品著称的大型企业。公司的业务涵盖多个方面，其中包括与主要体育赛事举办方签订的长期合作协议、零售及网络分销渠道、畅销游戏授权以及全球范围内拥有的40多家游戏开发工作室。

上周，公司发布了靓丽的2017财年财报，业绩完全超预期，股价随后创下新高。

来源：彭博

笔者买入了多个游戏公司，美国艺电就是其中之一。从2016年9月开始，公司股价在不到一年的时间内涨幅超过30%，未来美国艺电仍可能继续走高。

来源：TipRanks

看看财报可知，美国艺电的业务更加的多元化，营收达48.45亿美元，其中超过一半来自数字业务，如游戏下载、付费下载内容、订购及手机业务。随着游戏行业不断发展，游戏行业预计会按6.2%的增速保持增长，到2020年市场将高达1300亿美元左右，美国艺电2018财年的业绩将更为突出，预计净销售额及净营收将分别为51亿美元及50.75亿美元，能创下历史新高，同时公司将在娱乐电子游戏产业继续保持领先的地位。

来源：财报会业绩介绍

除了数字业务强劲，2018财年第二季度的重要体育赛事预计将能使美国艺电通过年度体育赛事特许经营再一次获利。此外，获得特许经营的星球大战及极品飞车游戏新作将有助于吸引忠实玩家，并通过不同的服务(如季票)来获利。另外，公司将于六月初出席年度E3游戏展，预计届时公司将公布今年可能发布的几大特许经营游戏新作。

来源：财报会业绩介绍

从财务角度看，公司具备一家财务稳健的企业所具有的所有特征。艺电持有的现金及现金等价物远高于债务，现金债务比率高达4.58。营业利润率和净利润率分别为25.26%及19.96%，均高于业内均值。持续增长的营业利润及自由现金流将有助于公司保持竞争力，使公司有能力逐步提升自身在行业内的地位。

来源：gurufocus

结语

通常认为，行业内的威胁主要来自初创公司的竞争，因为这些公司会吞食部分市场份额，降低业内已有企业的竞争力。这一情况在美国艺电初创的时期可能适用，但如今美国艺电已成为日益增长的游戏行业的巨头，并不会惧怕行业内的初创公司或其他大型游戏厂商。凭借稳健的财务状况及多元化的资产，美国艺电对于那些有意投资游戏产业的投资者来说是一个不可多见的机会。

以当前公司的预期来看，对所有股东而言，2018财年将是不错的一年。从买入时机看，当前在历史高点买入并不明智，因此有兴趣的投资者可等待股价回调， 关注股价在主要技术支撑位(如100美元)的表现，并择机入手。

文章来源：seeking alpha

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